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大佛:小心!P2P不同的还款方式收益有玄机

2016-12-02 09:28:39 | 发布者: 乐山大佛 | 原作者: 乐山大佛 |来自: 本站原创

摘要:我们知道不同的平台,或者同一家平台不同的债权,往往还款方式是不一样的,今天主要说一下常见的还款方式及该方式的主要特点。

 
        我们知道不同的平台,或者同一家平台不同的债权,往往还款方式是不一样的,今天主要说一下常见的还款方式及该方式的主要特点。
 
        还款方式主要主要常见的有四种:(1)等额本息、(2)等额本金、(3)每月付息到期还本(也简称先息后本)、(4)到期还本付息。还有不太常见的还款方式暂不累述。
 
        一、等额本息还款方式
 
        就是每个月还款的“本金+利息”之和始终保持不变,即为等额。它有个公式:设贷款额为a,月利率为i,还款月数为n,每月还款额为Y:
 
        Y=〔a×i×(1+i)^n〕÷〔(1+i)^n-1〕
 
        但这个公式过于复杂,可以不用考虑它,简单化的计算就是每个月应收的利息=剩余本金X年化收益率/12,举个例子,年化16%的收益率,18个月的借款期限,借款本金2万,第一个月还的利息=20000 X 16%/12=266.67;还的本金是990.45,后面的月份本金逐渐减少,每个月的利息就是剩余部分本金X月利率。每个月的回款的本金和收益之和是一样的,这种就叫等额本息的还款方式。
 
        特征:
 
        (1)优点:投资人享受的收益的每个月都为待收本金X月收益率,只要坚持复投相同利率,一年下来实际年化收益率要比名义利率高。比如名义年化利率是12%,但只要投资人坚持每月回款的这部分资金复投,且都是年化12%的标,实际一年下来享受的收益率=(1.01)^12-1=12.68%,也就不存在部分投资人认为的等额本息还款方式收益只有到期还本付息的一半左右,因为你投资到期的部分即使不复投这个平台,也会去投其它平台。到期的资金就不管不问的人毕竟是极少数,有理财思想的人是不会让资金躺在平台余额账户上面睡大觉。另外一个特征就是每个月都有回款,很分散,流动性较强,但要选择复投。
 
        (2)缺点:每月都有回款比较繁琐,需要选择复投相同利率才能达到实际收益率。
 
        二、等额本金还款方式
 
        每月的还款总额里,本金部分始终保持不变,利息另算。大佛(公众号:大佛聊互联网金融 )举个例子,借12万,分12个月还,每个月还的本金就是1万,每个月的应收利息=待还本金 X 月利率。这种还款方式,只要坚持到期的本金和收益复投,复投利率跟原来利率一样时,一年下来实际的收益率等同与等额本息的还款方式,与投月标每月复投的性质是一样的,当名义利率是年化12%时,一年下来实际的收益率也是为12.68%。
 
        特征:几乎和等额本息的特征一样。
 
        三、每月付息到期还本
 
        这个是最简单的,每个月的收益=待收本金 X 月利率,因为本金不减少,所以每个月的待收本金都一样,还款的利息也是一样的,比如借10万,名义利率年化12%,一个月应收的利息就是1000,如果坚持到期的利息复投,而复投利率也是年化12%的,一年下来实际收益率12.68%。
特征:
 
        (1)优点:操作简单方便,不用考虑回款部分投不出去资金站岗的现象。
 
        (2)缺点:流动性较差,且一直不收回本金,只能到期了才能收回本金,当中途如果平台有突发性风险时,也很难适当的减少投资比例,除非能免费申请债权转让。
 
        四、到期还本付息
 
        这种模式,如果是借一年期限的,就类似还款周期按年计算,比如借10万块钱,名义利率年化12%,一年到期后,本金和利息一次性收回,本金10按,利息是1.2万,实际的收益率也是12%。比前面三种坚持复投相同利率实际能达到12.68%的方式,一年下来要少0.68%,10万块钱的本金,一年就会少680块钱收益。一年期限的还不太明显,三年期限的到期还本付息时,这种利差就比较大,前面三种,当名义利率是12%时,如果按月计息的方式,资金实际收益回报率3年下来=(1.01)^36-1=43.1%,如果是到期还本付息的方式,购买三年的实际回报率=12%*3=36%。这两种方式相差7个百分点的本金回报率。如果把按月付息到期还本的还款方式方式包装一下,采用到期还本付息的方式,原来本只有年12%的按月付息的还款方式,经包装后,三年期限到期还本,预期的收益率就可以包装成利率=43.1%/3=14.37%。本质上是一样的水,就是换了个包装,同是三年期限的,预期年化收益率原本12%的,就可以包装成年化14.37%。足足高出2.37个点的年化,不明真相的吃瓜群众以为自己买的后面这种债权赚了,实际上根本就不是那么一回事。这个还是仅举例的12%的按月付息方式,如果是用年18%的按月付息方式计算,同样三年期限的实际回报率=(1.015)^36-1=70.91%,包装成三年期到期还本付息的宝宝,预期年化收益率
=70.91%/3=23.6%。与原来年化18%的收益率,相差5.6个百分点,大佛本人自己都惊呆了。所以投资人在投标的过程中一定要看清楚利息的还款周期,到底是每月付息,还是按季付息,按年付息还是到期才付息,付息周期不一样,实际的收益率往往差距非常大。举例的名义利率越大时,相差越大。而且这两种方式和举的例子,就是我们在投资的过程中遇到过的。
 
        特征:
 
        (1)优点:是可以锁定未来部分的收益率,不会因大环境降息导致回款部分复投的利率达不到原来的水平;
 
        (2)缺点:实际如果换算成按月付息的还款方式时,利率会大打折扣,比如刚才举的三年期的例子,年化收益率会下降2.37%。另外对于不能提前赎回部分的债权,流动性太差,能提前赎回的流动性能稍好些,但投资人需要考虑各个平台提前赎回的难易程度和费率。
 
        最后,可能还有一些其它不常见的还款方式,就不再一一叙述,但如果仅看收益,决定投资本金实际收益率的关键点在计息和付息的周期上,原则上计息和付息的周期越短,实际收益率越高;计息和付息的周期越长,实际收益率越接近名义收益率。这种在经济学上,主要是因为复利的关系导致的差异。在计息方面,一般都是采用年化收益率的计息方式,付息的方式一般采用按月付息、按季付息、按年付息、一次性付息的方式较多。大佛希望投资人能更准确的掌握还款方式优缺点,综合考虑收益及流动性、风险性等因素,选择更适合自己的还款方式投资。
 
        作者简介:乐山大佛,互联网金融专栏作家,微信公众号:大佛聊互联网金融
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