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高手在民间(二十七):P2P理财所面临的风险分析及应对

发布时间:2018-03-05 09:46:54  作者:乐山大佛  来源:本站原创  浏览次数:
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  有句话这样描述P2P理财:“如果你爱一个人,那你就告诉她P2P,因为那里是天堂,如果你恨一个人,那你就告诉她P2P,因为那里是地狱”。这句话说出了P2P理财,收益与风险并存的实质。对于P2P理财,我们不能只看到眼前的高收益,还要学会敬畏风险,识别分析并驾驭风险,使风险降到最低,这样才能充分享受到P2P网贷发展所带来的红利。
 
  一、诈骗风险
 
  早期的纯诈骗平台,就是几个合伙人花钱买个网站模板,再复制一套实力比较强的担保公司的资料,就开始上线发假标,利用厚羊毛快速圈钱,几天甚至一天就可以卷款跑路。典型代表是2014年台州的恒金贷,上午开业,下午就跑路了。
 
  还有一类 “旁氏平台”,没有真实业务,靠借新还旧续命。典型代表是2015年轰动一时的e租宝案,e租宝95%的项目都是假的,担保方也是假的,平台用融资的部分资金向企业购买信息,然后把信息填入准备好的合同里,制成虚假的项目在平台上线。
 
  其实,这些诈骗平台本质不是P2P,却又跟P2P有着牵扯不断的联系,原因就在于很多骗子借着互联网包装成了P2P平台来圈钱,分辨能力差的投资人很容易落入陷阱,也让P2P不断背黑锅。
 
  要判断这类平台也不难,首先应该关注各类知名评级榜,目前这类平台是入不了榜的,然后平时多和投友们交流,在投资新平台之前问一声。另外,从2017年国家监管元年开始,随着各种监管政策的密集出台,平台的合规性越来越高,投资人的识别能力越来越强,只要你不是羊毛党、打新族和高息派,遇到这类风险的概率是很低的。
 
  二、自融风险
 
  自融是很多平台暴雷的重要原因,也是普通投资人最难以判断的,特别是一些半自融平台,在有部分真实借款业务的掩盖下进行自融。其风险在于,首先自融平台就相当于只有一个超大额的借款人。其次自融平台100%都会做资金池,而这些都是政策明令禁止的。最后自融平台主要是靠P2P融资来的钱给自己的企业和一些关联企业输血,一旦企业亏损,就会出现资金链断裂导致崩盘。典型代表是2015年暴雷的广州平台盛融在线,平台上的绝大数资金都借给了关联公司。这些企业,看上去实力雄厚,但是一旦出现问题,投资人就会面临“一损俱损”的后果。应对方法:
 
  1、确定借款企业或个人是否与平台有关联。可以利用全国企业信用信息公示系统http://www.gsxt.gov.cn/输入企业全称进行查询。如果查不到,那说明这个企业根本不存在,肯定是自融。如果能查到,再看这家借款企业的成立时间,如果借款企业成立时间与借款时间很相近,这在很大程度上可能是平台伪造一个空壳来融资的,如果是真实借款企业,一成立就来借钱,正常的平台哪敢借呢?
 
  另外,看该公司注册资金变更及年报情况。如果这家平台在借款的前夕突然增加注册资金,这可能也只是走走形式以迎合平台的风控,满足借款企业的标准。另外,查看企业在公示系统的年报,对比平台对借款企业的信息披露,看企业营收、利润是否造假。
 
  2、确定法人、股东是否与平台有关联。在公示系统查询借款企业的同时,查询网贷平台所在公司(全称)的工商信息。如果两者的法人、股东情况有一致或者交叉情况,就可以肯定平台与借款企业存在关联关系,自融的嫌疑就非常大。
 
  3、确定单个或几个借款主体是否大额、频繁、反复借款。在平台查询标的融资信息,如果很多标的融资描述信息中借款人信息都是一致的,那基本可以判断是同一主体借款。另外,不管是否自融,单个借款人资金占比过高,对平台来说风险都是比较高的。
 
  4、确定是否有银行资金存管。银行存管是监管政策的要求,目的是为了杜绝资金池,让投资人与平台的资金分开,防止平台自融和挪用资金的可能。但要注意,存管只是保证资金的安全,并不能杜绝平台虚假标情况,但这会明显增加平台造假成本,自融、跑路的概率就会降低。
 
  三、道德风险
 
  这类风险主要出在团队创始人或高管身上,随着平台规模越来越大,成交量越来越高,看着每天账户上都有大量的沉淀资金,面对金钱的诱惑,于是就有人挪用平台资金进行一些高风险的投资,比如股票、房产、期货、电影等,一旦投资失败也会资金链断裂导致崩盘。典型代表是2016年暴雷的北京平台状元理财。状元理财实际股东吴海生挪用投资人钱款1000多万,随意操纵杠杆炒股,加上公司经营不善,便开始挪用平台资金,其后更是搞投资人见面考察会蒙蔽投资人。
 
  应对此类风险的主要办法还是在挑选平台时,注意了解公司主要创始人或股东的背景和从业经验,不知名的、有不良记录或从业经历的要引起重视。可通过查询征信记录、犯罪记录,来发现蛛丝马迹,也可以通过百度查询高管的从业经历,当看到某平台高管有“前科”负面报道的时候就需要警惕了,包括虚假宣传、假资金存管,谎报融资额,创始人曾经和负面平台有牵连等。
 
  四、政策风险
 
  2017年是国家监管元年的开始,各种监管政策密集出台,国家政策风险不容忽视。以前有人通过关注平台是否盈利来挑选平台,但目前我想说的是,平台必须在合规的基础上盈利才行,“现金贷”业务利润很高,但你能做吗?另外就是大家最近比较关心的平台备案问题,国家57号文件要求所有平台必须在今年6月底完成在当地金融办备案,搞的很多投友心神不宁,投资了害怕,不投资看着收益白白流失又不甘心,很是纠结。
 
  57号文件说的很清楚,验收合格的P2P平台,予以备案登记,确保其正常经营。对于积极配合整改验收的平台,最终通过不了的,是有退出机制的,或引导其逐步清退业务,或采取市场化方式,进行并购重组等。但对于严重不配合整改验收工作,违法违规严重的平台,是要依法予以取缔的,因此大家对备案要有平常心,不用草木皆兵。应对方法就是看平台是否符合备案资质,主要看以下几点:
 
  1、平台成立时间。57号文件规定2016年8月24日后新成立的P2P平台不予备案。也就是说最近两年新成立的平台是无法通过备案的。
 
  2、不允许有“校园贷”、“现金贷”、“首付贷”等业务。这个监管很明确,积极配合验收的平台,是不会再碰这个红线了。
 
  3、业务合规的方向是小额、分散、透明。小额分散主要是指个人在一家平台借款额度不超过20万,在所有平台借款额度不超过100万。企业在一家平台借款额度不超过100万,在所有平台借款额度不超过500万。这个留意一下借款人的借款额度也就是平台发标的额度就行了。对于现在还在发大标额的平台,就要远离了。“透明”就是看平台披露的借款项目信息是否详细,包括证照资料,借款人信息,风控文件等。
 
  4、银行资金存管。除了要求互金协会测评通过的银行之外,根据各地政策不同,平台银行存管要求也不尽相同。这里需要提醒大家注意的是,虽然银行存管是平台的标配,但与备案没有必然联系,比如上海、新疆等都是可以先完成备案,然后在规定时间内完成银行存管。
 
  最后,值得注意的是,备案只是一个门槛而已,不对借款人信用做评估,无法保证平台的安全性,只是限制了平台的业务范围及运营方式。因此,一些体量小的、甚至是野鸡平台都可能通过备案。所以,2018年应该注意避开“备案雷”。
 
  五、运营风险
 
  运营风险是最隐蔽,最难以判断的风险。这是因为任何一个平台都可能发生经营性倒闭,这是任何评级网站以及其它手段无法预料也无力预料的。一般来讲,如果可以把逾期率控制在5%以内,坏账率控制在2%以内,大多数平台的运营利润就能覆盖其风险,保证平台长期健康运行下去。但目前大多数平台都不愿意真正公开这个最重要的数据,或者给出的数据不真实,他们宁可在内部自行垫付掉坏账,也不会让坏账真正体现在投资人面前,这样做其实是为了掩盖运营风险。应对此类风险,我的应对方法是:精选分散+控制仓位。
 
  精选分散的核心是精选,然后才是分散。精选就是要在投资前对平台进行严格筛选,方法在《高效挑选P2P平台经验谈》中有详细论述,基本就是评级筛选+独立判断,有兴趣的朋友可以看看。但是,不管如何精选,也没有绝对安全的平台,因此分散投资就变得尤为重要。分散投资不是平均分配资金,而是按照平台的安全级别进行分配的,安全等级建议参考融之家及融360的评级,这个大佛也是做过整理的。比如资金分配,A级约30%,B级约40%,C级约30%,每个级别还可分散多个平台,其中每个C级平台的资金量最好不要超过全年的收益,这样万一有平台出现问题,不会影响到自己的本金。如果想提高收益,则可以放弃A级平台,但要增加B级或C级平台的数量来对冲风险。
 
  最后,希望大家在敬畏风险的同时,能够学会识别分析风险并最终驾驭风险,博取自己期望的收益,同时也祝大家在新的一年里工作顺利,财源滚滚!
 
  本文来自公众号忠实读者的投稿,作者:金属狂人,文章来源于微信公众号:大佛聊互联网金融(lsdf628)!

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