首页 > 专栏 > 详情

现金贷平台过山车似的资金流,你看懂了吗——以洋钱罐为例

发布时间:2018-02-08 23:39:41  作者:Fintech远望君  来源:本站原创  浏览次数:
我有话说 | 分享 | 收藏

  前言

  那是在16年年末,田野的那头刮来了一阵风,他们说吹得脸很疼。但我觉得风很轻柔并不凛冽,,还闻到了钱的味道。现金贷的风口就这么来了。
 
  2017年4月,风更大了。我看到一些猪正钻出地面,背上慢慢长出了翅膀。虽然羽翼未丰,但它们努力地、拼命地一次次振翅,想挣脱土地的束缚。
 
  7月,我经常晚起,因为鸡鸣后都看不到阳光。真的看不到天空了,猪在天上,我在地上。它们遮天蔽日,虽然身躯臃肿,但我却能看到一种莫名的美感。
 
  11月,我每天宅在家里,冰箱里的储备还够,我不想也不敢出门了。天上飞的已然不是猪了,说不清是什么生物,但看起来更接近鹰。听说鹰的爪子可以抓破小孩的头颅。
 
  电视里说风就要停了,这些借风而起的生物很快就会摔到地上。我想也是,神说:要有光;光明却被遮蔽,神会把风止住的。
 
  正文
 
  17年现金贷的风口吹起来和落下去的速度实在是太快了。直接影响是:多家涉及现金贷的互金平台的资金流出现了大起大落。
 
  以洋钱罐为例,其资金流情况如下,用“过山车”来形容一点也不为过。
 

(洋钱罐近一年的资金流)

  在图中可以看到几个明显的时间节点,5月30日待还余额全面上拐,资金保持几乎净流入状。8月20日,再次出现拐点,而且是上拐,斜率进一步提高。11月20日,待还余额开始下滑,最后一泻千里。
 
  为什么会出现上述的现象,远望(公众号:Fintech远望号)的分析如下:
 
  1现金贷的风口和振翅的猪
 
  平台在17年4月18日开始做现金贷业务,名称为“欢乐借”。以下是平台申请的商标信息。

 

  随后自5月份起,现金贷战争的号角正式吹响,资产端开始发力,所以平台的待还余额大幅提升。
 
  其实早在16年8月,洋钱罐就开发了现金借款app,只是那时没有风,导致一直没有起色。及至17年的7、8月份,现金贷平台纷纷转战app端。洋钱罐也毫不例外地开发了“欢乐借”的安卓版本和iOS版本。
 

 

  从资金流来看,app端的获客能力比PC端强得多。因此直接将洋钱罐的待还余额增速送上了一个新台阶。
 
  这里还能观察到一个有趣的现象,即iOS版本的现金贷借款app端的发布时间和平台待还余额的第二次上拐时间几乎一致,略早一些。这是否意味着更多的借款人聚集在iOS端?当然这点有待商榷,毕竟8月份平台待还余额的第二次上拐还有可能得益于其他因素。
 
  2疯狂的加息和更加疯狂的投资人
 
  平台近一年的待还借款人和待收投资人数如下。总体趋势几乎与资金流一致,其中格外明显的是,8月份待收投资人数暴增。
 

  (近一年待还借款人和待收投资人数)
 
  时间回溯到17年8月中旬,洋钱罐的运营发现了一个严重的问题:虽然资产端呈现爆发式的增长,借款人数暴涨了3倍,但投资人数几乎没有增长。这直接导致资金端告急,没有足够的资金去投向借款人了。
 
  由于现金贷实在是太暴利了,平台的对策也很暴力:疯狂加息做活动。在网贷的世界里还有砸钱都买不到的投资人吗?如果有,那就继续砸钱。
 
  结果是待收投资人数在不到2个月的时间里暴涨了2倍多,从8月17日的4.3万人增加到10月16日的11.7万人。
 
  3监管已来,风口已去
 
  17年10月起,各有关部门就开始吹风,所有的现金贷平台都知道风口快要结束了。12月1日,现金贷监管重磅文件《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》发布并实施。
 
  毫无疑问,心慌的是投资人,不过比投资人更心慌的是平台,毕竟没想到会这么快。但洋钱罐还是有所准备的。
 
  如果细致观察平台的借款人数,会发现在现金贷整顿文件发布的10天前,也就是11月20日,平台的待还借款人数就从峰值开始回落。
 

 

  考虑到待还借款人数反映出的资产端收缩情况有一定滞后性,平台开始采取措施来收缩资产端的时间可能更早。
 
  为什么平台要提前收缩?这涉及到一个风险滞后性的话题。具体可参考17年11月15日,远望在知识星球里发布的主题。
 

 

  因此在这一点上还是要给平台点个赞的,提前防范风险的意识较强。
 
  在资金端的收缩模式上,平台从17年12月开始,采取大幅降息的方式,既能赶走多余的资金,又能减少运营成本,把更多的资金用于处理坏账上。
 
  洋钱罐的降息有多夸张呢?除了收益率较高的散标,集合标的收益率目前只有5%~6.8%。而在8月份,集合标的收益率高达15%~17%。
 

 
  4 洋钱罐还值得投吗
 
  即便远望(Fintech远望号)分析了这么多,很多投友也未必完全看明白了。就算看明白了,也未必能确定洋钱罐的可投性。这里就顺带对平台做个简略的测评和投资建议。
 
  (1)平台背景不错
 
  平台运营公司的股权在17年有过多次调整,目前由周亚辉和刘永延占大头。周亚辉是昆仑万维的董事长;刘永延曾是Facebook全球支付平台负责人。此外,整个团队都是比较高大上的。
 
  (2)平台的资金流早已不是第一次坐过山车了
 
  结合对洋钱罐的资金流数据和资产类型的分析(这里不赘述),可知平台为了追求合规和风口,已经数次转换资产端了。可以说,连小平台都没有洋钱罐这么灵活的,交易量几百亿的对标平台更无这种魄力。确实也只有投资趣店的周亚辉才敢这么玩。
 
  (3)目前平台的待还余额已创下近一年的新低,且成交量大幅下滑。洋钱罐正处于一个特别艰难的转型期。
 

  (洋钱罐近一年的成交量)
 
  远望对洋钱罐的点评是,这是个既能乘风破浪,也能知难而退的平台。目前境遇不佳,暂给总评分6~7分。
 
  投资建议:只值得投资散标,3月标收益率约为13%。集合标的收益率太低,没有投资价值。
 
  洋钱罐的案例实在是太典型了,几乎将整个资产端都替换成了现金贷。虽然在17年的风口赚得飞起,但后遗症也相当严重。17年大力发展现金贷的平台在资金流和平台运营上都表现出非常类似的特性。
 
  最后,你们应该能看懂我的前言了吧。
 
  作者:远望君,本文首发自公众号:Fintech远望号(ID: Fintechywh)

 

相关阅读

评论已有 0

新版反馈