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20余家上市公司高管齐聚一堂,他们都干了什么?——上市公司价值管理之并购私董会在杭成功举办

2018-01-28 18:42:23 | 发布者: admin | 原作者: |来自: 网贷天下

摘要:并购重组向来是资本市场的热门话题,是上市公司淘汰落后产能,优化资源配置,进一步增强核心竞争力,顺利实现转型升级,进行价...

 

袁家军省长在2017年10月全省企业上市和并购重组推进会上强调,上市是企业最好的转型升级、并购重组是企业最快的转型升级。2017年10月浙江省发布了推进企业上市和并购重组“凤凰行动”计划,除了提出到2020年上市公司数量增加300家之外,也重点提出60%以上的上市公司开展并购重组,年均并购金额800亿元以上,并购活跃度持续提升。

 

2018年1月27日下午,由杭州浙江大学校友会、浙江华弘投资管理有限公司主办,中国并购公会浙江分会、财通证券股份有限公司、平安证券家族财富办公室协办的上市公司价值管理之并购重组私董会在杭州立元大厦举行,20余家上市公司高管前来参会,参会上市公司总市值近3400亿元。

 

 

私董会开始前,杭州浙江大学校友会副秘书长张登攀代表主办方发表演讲,张副秘书长表示,截止17年11月底,杭州117家A股上市公司中,不完全统计,董监高级别有261位校友分布于76家A股上市公司,65%以上的杭州上市公司高管中都有浙大校友。仅杭州浙大校友会的126名理事中,就有21名在上市公司担任董事长或总经理等核心职位。同时,杭州的新三板上市企业董监高中,浙大校友也占据半壁江山。

 

校友会希望通过上市公司私董会、上市公司走访等形式,为上市公司、券商律所等中介机构、创业者等搭建深入交流学习的平台,助推校友和校友企业发展。

 

 

 

财通证券并购融资部负责人刘勇先生首先简要回顾了近年来的并购市场情况,并对并购市场各主体的定位和功能进行了分析,提出投行应该牢记辅导和审核使命,与各方紧密结合,发挥专业优势适度参与撮合工作。同时对上市公司并购动因和热点进行重点分析,他认为,我国并购驱动力除了协同效应、利用上市公司平台与母公司进行良性互动实现市值成长外,还存在企业家价值释放、妥善解决代际问题以及新常态下企业发展分化等原因,此外IPO与并购审核的跷跷板效应也起到了一定作用。

 

最后他还对当前市场上较为关注的跨界并购、类借壳、中概股回归、三类股东、跨境并购、新三板标的以及剥离购入资产等实务和审核要点进行了介绍。

 

 

 

针对中国上市公司海外收购之中国证券法律要求与国际并购惯例的对比分析,国浩律师(上海)事务所合伙人余承志认为,中国证券法律要求与国际并购惯例的对比通常表现在原则的变化、尽职调查形式的变化、尽职调查关注点的变化以及交易文件的变化四个主要方面。

 

她指出在目前监管政策下,在竞争激烈的竞标流程中,一般由集团或者并购基金先行收购,再装入上市公司。在这种流程中,国际谈判的诉求和原则为商业上的收购和实现商业目的,而国内装入的诉求和原则则是负责证券法律要求以及维护小股东利益;需要注意的是,在和目标公司的关系上,国际和国内差异表现更为明显,国际谈判表现为对立,国内装入表现为和谐。

 

 

浙江华弘投资管理有限公司合伙人石新霞带来了《上市公司并购重组趋势及案例剖析》的主题分享。她首先介绍了浙江省企业上市公司并购重组的现状,中国上市公司并购重组的概况和趋势以及中国企业海外并购近几年情况和趋势,并通过多组详实的数据分析指出国内并购重组案例的审核通过率和并购重组案例审核被否的主要原因。

 

石女士预测,2018年,中国上市公司并购重组将迎来新的契机,发展趋势依然以上市公司整合收购具备较好盈利能力的资产为目标、规避借壳和类借壳以及严防杠杆等,而陷入困境的上市公司将会更加关注通过并购优质资产实现转型、上市公司在新三板“淘金”以及上市公司通过并购基金+产业基金与专业机构合作实现共赢等将成为热点。

 

同时,她结合自身在并购重组特别是海外并购的实战经验,分享了多个海外并购经典案例,深入浅出的剖析在跨境并购和上市公司并购重组中需要关注的核心要点以及项目成功的关键要素,通过并购优质资产使企业实现转型升级,提升企业价值,创造社会价值。

 

 

 

平安产险总部高端责任险事业部副总经理任晓强提出,自2016年以来,中国买方企业在跨境并购市场上面临的风险持续上涨,其中既有整体市场呈现卖方市场特征导致的交易条件愈发严苛,又有全球保护主义蔓延,美欧国家安全审查制度增加的难度,以及国家外汇政策下增加的交易不确定性因素。

 

他认为,在国家鼓励理性投资“走出去”以及“2025制造业”、“一带一路”方向上,中国企业需要客观认识风险,建立对外投资的风险管理机制,健康发展。

 

 

本次私董会旨在通过学习探讨的形式,解读并购重组市场监管新规,洞察2018年并购重组趋势以及市场业务发展定位,紧抓并购重组热点,为促进上市公司转型发展、提高核心竞争力谋求心思路,在一片欢快的交流讨论声中,本次上市公司价值管理之并购重组私董会圆满结束。


  
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